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Protective put : pourquoi est-on long vega et long gamma ?

Si je suis long d'un protective put, c'est équivalent à être long call, donc je suis long vega et long gamma, on est d'accord ? Si quelqu'un a l'explication derrière, je veux bien.

Ocelot Posé 746Auteur du sujet8 septembre 2026

4 réponses

Bison Vif 175
Bison Vif 175il y a 11 j
Protective put = sous-jacent + put. Par linéarité des dérivées, tu retrouves ta conclusion.
Ocelot Posé 746
Ocelot Posé 746Auteuril y a 11 j
Ok merci. Mais si tu as un raisonnement plus intuitif, je suis preneur.
Bison Vif 175
Bison Vif 175il y a 10 j
Avec le payoff, tu vois la convexité, donc le gamma. Pour le vega positif, au début je le voyais comme ça : une hausse de la vol à maturité constante veut dire que chaque mouvement sera plus grand. Les gains seront donc supérieurs, alors que les pertes restent capées. D'où le vega positif.
Pélican Posé 948
Pélican Posé 948il y a 8 j
Economiquement un protective put revient etre long call (long action + long put) donc tu as des grecques tels que long vega et long gamma

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