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Forward EUR/USD : une hausse des taux US dévalue-t-elle le dollar ?

J'ai un bug dans ma tête. Le forward EUR/USD vaut bien S × (1 + rUSD) / (1 + rEUR) ? Donc une hausse des taux US fait baisser le dollar face à l'euro à terme. Pourtant, des taux plus élevés devraient attirer des capitaux et donc revaloriser le dollar. Est-ce que l'un des deux raisonnements est faux, ou les deux sont justes avec des effets différents selon l'horizon ?
Bison Vif 175Auteur du sujet2 juillet 2026

6 réponses

  1. Hérisson Éveillé 327
    Hérisson Éveillé 327il y a 2 mois
    Il me semble que tu as inversé la formule du forward, ce serait plutôt (1 + rEUR) / (1 + rUSD).
  2. Ocelot Posé 746
    Ocelot Posé 746il y a 2 mois
    Pour moi c'est Rd − Rf, donc Spot × e^((Rd − Rf) × T), avec Rd l'euro et Rf l'USD.
  3. Bison Vif 175
    Bison Vif 175Auteuril y a 2 mois
    Non : dans une cotation XXX/YYY, la devise domestique c'est YYY, donc ici l'USD. Ma formule est la bonne. Vous m'avez fait peur, j'ai failli tout remettre en question.
  4. Hérisson Éveillé 327
    Hérisson Éveillé 327il y a 2 mois
    Ah oui, my bad, je me suis embrouillé entre rd et rf.
  5. Jaguar Fidèle 322
    Jaguar Fidèle 322il y a 2 mois
    Il y a un double effet : le prix forward dévalorise le dollar, mais le spot le favorise, car le mouvement des flux est immédiat, voire anticipé.
  6. Bison Vif 175
    Bison Vif 175Auteuril y a 2 mois
    Oui, c'est l'explication que j'avais eue entre-temps, merci.

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