Discussions libres

Comment calcule-t-on le taux fixe d'un swap de taux (IRS) ?

Est-ce que quelqu'un aurait un support ou pourrait m'expliquer comment est calculé le taux fixe d'un IRS ? Je n'arrive pas à bien comprendre, surtout comment…

La volatilité du prix d'une option est-elle supérieure à celle de son sous-jacent ?

Je travaille en asset management et j'ai en portefeuille un warrant, un call sur action, qui affiche une volatilité très importante. Ma question : si on…

Black-Scholes : pourquoi le coût d'une couverture delta-neutre égale le prix de l'option ?

Dans un cours sur les dérivés, pour justifier que les taux d'intérêt ont un impact sur le prix des options, on utilise l'argument selon lequel « le coût d'une…

Autocall Athena sur indice décrément : décomposition et intérêt pour l'investisseur

On m'a présenté un produit structuré et j'ai du mal à le décomposer en puts et calls. C'est un autocall sur un indice décrément avec un coupon d'environ 6,5 %…

Delta cash : on raisonne en montant ou en pourcentage de variation ?

Dans un exercice sur le delta cash, la correction raisonne en pourcentage de variation. Je pensais que le principe du delta cash était justement de raisonner…

Coupon d'un autocall : pourquoi et comment il se réplique avec des options digitales ?

Question de structuration : un coupon contingent, c'est-à-dire conditionnel, ça se matérialise par quel produit dérivé ? J'essaie de comprendre la…

Swap de taux : comment on détermine le taux à l'initiation du deal ?

J'ai une question sur les swaps de taux. Pour trouver le taux du swap à l'initiation, je sais qu'il faut égaliser les valeurs des deux jambes. Mais pour la…

Vendeur d'un call OTM sur panier : long ou short dispersion ?

Petite question de dérivés qui me travaille : si je vends un call OTM sur un panier, est-ce que je suis long ou short dispersion ? J'ai du mal à concilier…

Le Hull pour préparer les marchés : indispensable, trop long, ou mieux vaut le Bouzoubaa ?

On me conseille souvent le John Hull, notamment la partie sur les stratégies de couverture avec des futures. Est-ce que c'est vraiment un plus de le travailler…

Swap contre Euribor 6M : quel fixing reçoit-on, celui du départ ou celui du paiement ?

Question peut-être bête : sur un IRS contre Euribor 6M, on reçoit l'Euribor 6M constaté au moment de l'achat du swap, ou celui constaté au moment du versement ?

Call ATM delta-hedgé, vol réalisée > implicite : pourquoi le PnL peut être négatif ?

Je bloque sur un exercice sans correction. On est long d’un call ATM, delta-hedgé sur un an, et la vol réalisée sur l’année est supérieure à la vol implicite…

Calculer le taux actuariel d'une obligation : solveur Excel ou Python ?

Pour calculer le taux actuariel d'une obligation, il faut passer par le solveur Excel. Est-ce qu'il faut vraiment maîtriser cet aspect d'Excel, ou c'est plus…

Vente à découvert : comment peut-on vendre un actif qu'on ne possède pas ?

Je débute à peine et il y a un concept que je ne comprends pas : la position short. Comment peut-on vendre un actif qu'on ne possède pas ?

Après avoir bossé un gros chapitre de Fixed Income, comment s'entraîner efficacement ?

Question de méthode : quand vous avez fini de travailler un gros chapitre comme le Fixed Income, vous vous entraînez comment ? Vous prenez des exercices dans…

Régression linéaire en entretien quant : hypothèses OLS, LASSO, Ridge et PCA

Question toute bête pour ceux qui préparent des entretiens quant : vous connaissez les hypothèses de la régression linéaire ? Pourquoi LASSO est parcimonieux ?…

Hedge du vega d'un put down-and-in : acheter ou vendre des puts vanilles ?

Je ne comprends pas un point sur le hedge du vega d'un put down-and-in (PDI). Quand un trader est long PDI, il est long vega. On lit que cette position peut…

Matplotlib ne fonctionne pas dans VS Code alors qu'il marche sous Jupyter

Sur VS Code, je n'arrive pas à utiliser matplotlib. Même en l'important, j'ai un message qui dit qu'il est requis pour tracer. J'ai lancé la commande…

Gamma ATM : pourquoi il est maximal à la monnaie et comment il bouge avec vol et maturité

Sur un call, quand la vol est élevée, je comprends que le gamma augmente pour les options ITM et OTM. Par contre je ne vois pas pourquoi il diminue quand on…

Put leveragé vs PDI dans un structuré : différence, impact sur le coupon et hedge

Est-ce que quelqu'un aurait la définition exacte d'un put leveragé ? Je ne suis pas certain de bien comprendre, notamment la différence avec un PDI classique.

Obligations longues plus sensibles aux taux : effet convexité ou simple duration ?

J'ai lu une explication qui attribue à la convexité obligataire le fait que les obligations à longue maturité réagissent plus fortement à un mouvement de taux.…